摘要：纵观今年的港股市场，体育用品无疑是最为吸睛的板块之一。尤其近期，随着港股体育用品标的业绩接连报喜，以及“双奥”推动户外运动扩容的预期释放等，整个板块集体发力，李宁、安踏体育、特步国际、361度、滔搏等联袂上涨。且股价与上市公司业绩之间的正相...
纵观今年的港股市场，体育用品无疑是最为吸睛的板块之一。尤其近期，随着港股体育用品标的业绩接连报喜，以及“双奥”推动户外运动扩容的预期释放等，整个板块集体发力，李宁、安踏体育、特步国际、361度、滔搏等联袂上涨。
且股价与上市公司业绩之间的正相关趋于增强，相关个股的业绩成长性及确定性越强，股价爆发力越强。李宁为例，6月25日，即上周最后一个交易日晚间，其发布上半年业绩大幅盈喜公告；6月28日，收涨13.62%，市值一日增加280亿港元。
高盛日前亦发布研报，维持李宁、安踏体育“买入”评级，目标价分别由70港元上调47%至103港元、180港元上调19%至215港元，预计体育用品板块的长期结构性行情将呈上行态势。
相似的逻辑支撑下，又一立足专业的体育用品龙头——HONMA本间高尔夫与世界银行预计，2021年中国经济快速复苏，或增8.5%。同时，随着年轻消费主力迭代和疫情的市场教育，大众追求健康生活的方式多元化、精细化，在某种程度上带动消费者对高尔夫用品和服饰的需求。根据头豹研究院数据，到2023年，中国高尔夫运动市场规模有望突破110 亿元。
因此来看，传统优势市场复苏与新兴市场开拓，将共同驱动HONMA的持续增长。
人文层面上，东京、北京双奥会或进一步点燃高尔夫运动热潮，东京奥运会虽然姗姗来迟，但也在万众期待中获得极大关注，高尔夫更是其中关注热度较高的比赛项目之一。今年4月，日本高尔夫职业球手松山英树在第85届美国大师赛上夺得大满贯冠军，成为美国大师赛历史上第一位穿上绿夹克的亚洲球员，振奋人心的同时，亦有望对日本及亚洲高尔夫市场产生积极推动作用。
作为行业领导品牌之一的HONMA，趋势与行业紧密联动，高尔夫行业的复苏及增长势头或直接反应在HONMA的业绩表现中。HONMA在亚洲市场有极强的地缘优势，早已扎实布局，在高尔夫运动普及率提升过程中占得先机。
早前，疫情对全球经济带来沉重打击，像HONMA这样的户外运动产品零售商更是首当其冲。但随着疫情渐渐受控，以及疫情催化并放大大众的健康保障意识和需求，高尔夫等户外运动迎来转机，行业迅速复苏。
HONMA的业绩也因此不断向好，报告期内，其在关键市场和产品分部上均获得强劲增长，形势喜人。
纵观港股港股体育用品板块，HONMA亦是一只较为特别的龙头标的，其立足专业、聚焦高端市场的特质，使其拥有很强的稀缺性。而以其在美股的同业估值为参照，美股的Callaway为53倍市盈率，HONMA则仅在21倍左右，或意味着，其内在价值亟待市场重估。
本文源自格隆汇
